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集成电路产业利好 2000亿国家大基金二期募资完成

时间:2019-07-30 来源:网络整理

  近日,中国证券报记者从多个独立信源获悉,国家集成电路产业投资基金(二期)(简称“大基金二期”)的募资工作已经完成,规模在2000亿元左右。部分公司正在跟国家大基金接洽,商讨二期投资方式。

  去年3月,中国证券报独家报道了大基金二期方案已上报国务院并获批。

  在大基金二期投向上,有三种代表性观点:一是认为“跟一期相比会有一些不同,但是大体不会变很多”,“不同”之处的一个表现是大基金二期会投半导体下游的终端应用企业;二是认为重点投向可能更向设计材料设备等倾斜,同时增加下游应用;三是认为投资会集中在应用上,这对整个产业链会有带动。

  可见,无论是哪种观点,大基金二期会投应用端是共识。

  为什么应用端如此重要?多位业内人士曾告诉中国证券报记者,应用端代表了最真实最前沿的市场需求,在培育引导产业方面,能够有效牵引上游供给能力发展方向。比如作为应用终端的苹果提升了整个手机供应链的水平,类似的,华为保证自身供应体系安全、推进备胎计划过程中,必然会加强与上游芯片等企业合作,引导芯片产能发展。

  北京清芯华创投资公司投委会主席陈大同在2018年接受中国证券报记者采访时就曾提过这方面建议:第一,建议大基金应适当放宽投资标的,集成电路下游应用终端平台企业应该获得支持,有利于培育产业环境,拉动市场需求;第二,大基金第一期的子基金投资额度太少,只有100亿元,约7%;应该增加至15%,才能形成以大基金为航母,各具特色的子基金为护卫舰、驱逐舰的舰队,充分发挥大基金的龙头作用。

  国家大基金一期的管理人华芯投资在去年10月表示,按照二期基金批复方案要求和国家集成电路产业发展领导小组的总体部署,积极参与二期基金筹备工作组各项工作,努力实现两期基金的无缝衔接,保障重大项目稳步推进、重点企业稳定发展以及产业竞争力持续提升。

  来源:华芯投资微信公众号,《2018年基金投后管理工作会议》

  万亿级规模

  一位接近国家大基金的消息人士曾向记者透露,大基金二期筹资规模超过一期,在1500亿-2000亿元左右。而实际募资达到2000亿元左右,按照1∶3的撬动比,所撬动的社会资金规模在6000亿元左右。

  不过,华芯投资去年10月披露的信息显示,从已投企业来看,大基金一期(包含子基金)已投资企业带动新增社会融资(含股权融资、企业债券、银行、信托及其他金融机构贷款)约5000亿元,按照基金实际出资额计算放大比例为1:5。

  如果按照1:5的撬动比,大基金二期的资金总额将超过万亿元。

  华芯投资表示,大基金投资对撬动社会资金投入、提升行业投资信心发挥了重要作用。按照基金实际出资中,中央财政资金占比计算的放大比例为1:19。从子基金来看,基金所投11支子基金总规模为660亿元,投资项目投融资总额约1700亿元,对基金投资放大比例接近1:12。从基金牵头组建的芯鑫租赁来看,累计向集成电路及半导体企业投放近400亿元,在投资促进融资方面也实现了1:11的放大效果。

  华芯投资还称,在基金的引导带动下,国内集成电路行业投融资环境明显改善。以集成电路行业中资金密集型特点最为显著的制造业为例,中国大陆集成电路制造业2014-2017年资本支出总额相比之前四年实现翻倍。从领军企业中芯国际来看,2015年1月获得基金投资后,中芯国际在2015-2017年的资本支出总额约为之前10年(2005-2014年)的总和。基金设立和投资对缓解集成电路行业和骨干企业融资瓶颈问题效果显著。

  2012年底,上海市政府联合中微半导体等四家行业企业给国家领导写联名信,后来国家到2014年推出《国家集成电路产业发展规划》,对我国集成电路产业发展进行纲领性布局。

  这具有明显的引导象征性意义。一位曾参与过集成电路项目海外并购的国资背景投资人告诉记者,2014年国内集成电路发展势头回温,也吸引了不少海归人才归国,展讯、豪威、澜起等都是那个时间前后决定回到中国。

  这位投资人还说,“集成电路尤其是制造端,动辄百亿元或者百亿美元级别的投资才能带动一点水花儿,一般投资人参与门槛太高,从投资回报的角度来说,心里没底,更多还是需要政府来主导。国家大基金,贯彻国家战略,又采取市场手段,对于我国集成电路产业发展起到了很大作用,推动我国集成电路形成科技、产业、金融有效协同发展的态势。”

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